由以上一组数据可以看出，雄鹿由于去年春节在1月份，雄鹿去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。

因此，好像扩大居民部门的终端需求应该是我国今后政策的必然选择。IMF预测主要发达经济体的2024年GDP增速，有防除了美国之外，没有一个国家增速超过2%的。

雄鹿日本房地产周期下行要比人口步入深度老龄化的时间更早些。好像回看2009年（15年前）及后面几年民间投资增速都达到30%以上。由于竞争压力，有防东亚国家和地区普遍存在总和生育率低下的现象，有防如根据世界银行公布的2021年总和生育率数据，韩国为0.81，日本为1.3，新加坡为1.12，中国香港只有0.77。

企业生命周期变短，雄鹿与全球供给不断增加有关，但需求却因为贫富差距的扩大而变得疲弱。从2011年我国经济增速下行至今，好像中国GDP增速仍能维持在5%，实属不易。

我认为，有防中国的优势在于大政府模式下所拥有的资源和管控效率都是西方国家无法比拟的。

人生的大部分时间都在抵御衰老医学书上说，雄鹿人的肺20岁就开始衰老。但也可以从人口的维度去解释，好像美国由于相对高的总和生育率（2023年为1.66，好像中国只有1.09）和源源不断的人口流入（留学、移民和偷渡），美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓，且2032年后还可能出现下行

我们从企业存款的角度进行分析验证，有防去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。狭义货币（M1）余额69.42万亿元，雄鹿同比增长5.9%。

央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，好像此前的人民币信贷收支表显示，好像2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。目前看最有解释力的是春节因素，有防去年的春节是1月份，有防导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。